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达尔罕茂明安联合旗股票配资详解大类资产配置策略

达尔罕茂明安联合旗股票配资大类资产配置策略包括哪些

大类资产配置策略包括哪些

当你的资产越来越多的时候,在高风险的投机账户和中等风险的长期投资账户部分,就可以用【大类资产配置】来进一步降低风险——通过投资不同的资产品种,来多元分散,搭建一个适合自己的投资组合。

1. 为什么要做大类资产配置

金融界多年来的研究发现,从长期来看,短时间的择股和择时,对投资整体影响不大,相反,资产配置的方法却影响了超过90%的收益波动。

因为投资是一辈子的事,短时间的择股和择时,都是局限于眼前的一城一池的得失。频繁的择时和择股,陷入了票据交易的零和游戏,不仅很难得到超额收益,还特别容易多做多错。真正的投资,赚的是经济增长和通货膨胀的钱,是公司业绩改善的钱,是拉长时间线后的市场平均收益。

投资要做的是管理风险、抚平波动。如何管理风险,就要靠同时购买波动相关性较弱的资产,来互相抵消波动。波动方向不一样的时候,其中一种资产的亏损,就会被其他类资产的上涨所抵消。

2.常见的大类资产配置方法

格雷厄姆半股半债投资法,即把资金平均分配于高等级债券和蓝筹股上,每年做一次评估和调整,让投资组合重新回到股票和债券平均分配的状态。

从这种方法衍生出来的【股债60/40配置法】——60%的股票和40%的国债,成为了目前最被广泛接受的、最简单的配置方法,也是业界公认的配置比较基准之一。

原理是利用了股票和债券两类投资工具的弱相关性,互相对冲风险,使得整体配置不会有大幅度的波动。债券涨得好,股票通常就跌的多,这时候卖掉债券买入股票,就算是股票抄底了。反过来,股票的市值大大高于债券,就说明股票已经涨了不少,该是套现的时候了。

另外一种广受好评的资产配置方案是桥水基金雷伊·达里奥开创的【全天候投资组合】资产配置方法。当然,完整版的全天候投资组合比较复杂,不过,达里奥曾公布过一个针对普通散户的简化版,具体比例如下:

-股票30%(其中,美国大盘股18%,美国小盘股3%,其他发达国家股票6%,新兴市场国家股票3%);

-债券55%(其中十年期美国国债15%,三十年起美国国债40%);

-大宗商品7.5%;

-黄金7.5%。

在这个组合中:

股票,是长期收益最高的投资品,它的波动也最大。像军队里的先锋军,战斗力最强,却最容易受到伤害。在组合里,配置股票,目的在于拉高整个组合的整体回报。股票,到底选什么呢?艾玛在多篇文章中都提到过,不要买个股,而应买市场。所以,就买指数基金好了。

债券,收益稳定,可以作为“稳定大后方”的基石,让整个投资组合的风险不至于太大。在达里奥的组合里,是简单地购买美国十年期和三十年起的国债。我们也可以选一些安全的、利息稍高一些的投资级债券。如果你的经验再丰富一些,还可以加入一些筛选过的垃圾债券。

大宗商品,通常分为三大类:能源,如石油和天然气;金属,如铜和铝;农产品,如小麦、玉米和糖等等,也有相应的指数基金可以购买。大宗商品的长期价格也是上涨的。尤其在通胀比较严重的时候,能够给投资组合提供好的回报。

最后,黄金,当出现严重的金融危机或者战争危机来临的时候,黄金可以起到一定的避险作用,他们喜欢买一些黄金去对冲其他投资品的风险。也就是说,当其他投资品都跌的时候,黄金很大机会是不受影响的。

除了【全天候投资组合】中提到的四类投资品以外,房地产信托基金(REITs),也可以作为一种对冲风险的资产类别,它与其他四种投资品的波动相关性都较弱。房子流动性太差,但REITs却有股票的特性,随时可以买进卖出,也是一个好的投资品类别。

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